Lei06

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La pressione macroeconomica trascina il Bitcoin sotto i 79.000 dollari, ma l'uscita di capitali dal mercato del reddito fisso potrebbe rappresentare un vantaggio a medio termine Il 17 maggio, dopo il rifiuto a 82.000 dollari, il Bitcoin è rapidamente sceso sotto i 79.000 dollari, con un andamento altamente sincronizzato con l'indice delle small cap statunitensi, indicando che i fattori macroeconomici sono la principale forza trainante di questa fase ribassista. L'indice Russell 2000, che comprende le PMI, ha un costo del capitale più elevato ed è più sensibile all'andamento dei tassi di interesse; l'elevata correlazione tra Bitcoin e questo indice suggerisce che il mercato attualmente considera Bitcoin un asset rischioso piuttosto che uno strumento di rifugio sicuro. Il tasso di finanziamento dei contratti perpetui di Bitcoin è diventato profondamente negativo giovedì e venerdì si è mantenuto vicino allo 0%, con una continua assenza di domanda di leva da parte dei long — questo indicatore è rimasto per settimane sotto la soglia neutra del 6%, e i ripetuti tentativi di superare gli 82.000 dollari non sono riusciti a rafforzare la fiducia del mercato. Le pressioni macroeconomiche si accumulano: i risultati dei colloqui tra Cina e Stati Uniti hanno deluso il mercato, poiché oltre all'impegno ad accelerare l'export di prodotti agricoli statunitensi nei prossimi tre anni, non sono stati raggiunti accordi concreti sui dazi; nel frattempo, la guerra in Iran continua a pesare sul sentiment del mercato, con il prezzo del Brent che nell'ultima settimana è salito da 99 a 106 dollari, aggravando ulteriormente la pressione inflazionistica. Inoltre, il rapporto prezzo/utili di Shiller corretto per l'inflazione mostra che l'indice S&P 500 è attualmente solo circa il 5% sotto il picco della bolla internet di gennaio 2000, evidenziando una chiara contrazione dell'appetito per il rischio nel mercato. Tuttavia, la massiccia vendita nel mercato del reddito fisso potrebbe fornire un supporto a medio termine per Bitcoin. Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni è salito al livello più alto degli ultimi 20 anni, mentre il rendimento dei titoli di Stato dell'Eurozona a 10 anni è balzato al 3,18%, un massimo di 15 anni. Gli analisti ritengono che, per far fronte al rischio di recessione economica, le banche centrali potrebbero essere costrette a immettere liquidità, e i capitali in uscita dal reddito fisso potrebbero infine cercare altre allocazioni di asset, da cui Bitcoin potrebbe trarre beneficio.