Протистояння DEX: Як Aster обійшов Hyperliquid на ринку perp DEX

Вибухове зростання ринку perp DEX

Ринок децентралізованих бірж для торгівлі безстроковими ф'ючерсами (perp DEX) зазнав значного зростання, змінюючи ландшафт криптовалютної торгівлі. У вересні 2025 року обсяги торгів перевищили $1 трлн, що відображає зростання на 49% у порівнянні з попереднім місяцем. Цей стрибок підкреслює зростаючу міграцію від централізованих бірж (CEX) до децентралізованих платформ, що обумовлено прагненням трейдерів до більшого контролю, конфіденційності та інноваційних функцій торгівлі.

На сьогодні perp DEX займають понад 20% глобального обсягу торгівлі безстроковими ф'ючерсами, що є значним зростанням у порівнянні з лише 2% у 2022 році. Це зростання очолюють платформи, такі як Aster та Hyperliquid, які впроваджують передові функції та конкурентні переваги для залучення різноманітної аудиторії користувачів.

Стрімке зростання та домінування Aster

Aster швидко зарекомендував себе як лідер на ринку perp DEX, захопивши понад 50% ринкової частки та перевершивши Hyperliquid за обсягами торгів. Кілька факторів сприяють домінуванню Aster:

• Високі опції кредитного плеча: Aster пропонує кредитне плече до 1,001x, що приваблює трейдерів, які шукають високий ризик і високі винагороди.

• Стратегічні партнерства: Підтримка співзасновника Binance Чанпена Чжао та інтеграція з BNB Chain забезпечують Aster сильні галузеві зв'язки.

• Успіх токена: Ринкова капіталізація нативного токена Aster досягла $3,2 млрд протягом першого тижня, що дозволило йому зайняти 50-те місце серед криптовалют за ринковою капіталізацією.

• Функції конфіденційності: Інноваційні інструменти конфіденційності Aster, такі як Hidden Orders для прихованих угод, виділяють його серед конкурентів.

Ці особливості зробили Aster платформою вибору як для роздрібних, так і для інституційних трейдерів, закріпивши його домінування на ринку.

Стійкість Hyperliquid та сила екосистеми

Попри стрімке зростання Aster, Hyperliquid залишається ключовим гравцем на ринку perp DEX. Хоча його ринкова частка знизилася з 45% до 8%, міцна екосистема та сильні фундаментальні показники забезпечують його актуальність:

• Лідерство у відкритих позиціях: Hyperliquid утримує 62% відкритих позицій на ринку, що підкреслює його ліквідність та утримання користувачів.

• Власний блокчейн: Побудований на власному блокчейні HyperEVM Layer 1, Hyperliquid підтримує понад 100 протоколів із загальною заблокованою вартістю (TVL) $2 млрд і щоденним доходом від додатків у $3 млн.

• Інновації у стейблкоїнах: Стейблкоїн USDH, підтриманий резервами BlackRock та Superstate, досяг ринкової капіталізації $25 млн.

• Інцентиви для розробників: Завдяки ініціативам, таким як HIP-3, Hyperliquid заохочує розробників створювати нові ринки perp, використовуючи токени HYPE, що сприяє зростанню екосистеми.

Ці сильні сторони забезпечують здатність Hyperliquid утримувати користувачів і генерувати стабільний дохід навіть у висококонкурентному середовищі.

Порівняння Aster та Hyperliquid: ключові відмінності

Суперництво між Aster та Hyperliquid підкреслює їхні різні стратегії на ринку perp DEX:

• Кредитне плече та конфіденційність: Високі опції кредитного плеча та функції конфіденційності Aster приваблюють агресивних трейдерів, тоді як Hyperliquid робить акцент на прозорості та ліквідності.

• Розвиток екосистеми: Встановлений блокчейн Layer 1 та екосистема протоколів Hyperliquid контрастують із майбутнім Aster Chain, який наразі перебуває у внутрішньому тестуванні.

• Моделі доходу: Hyperliquid покладається на стабільні джерела доходу, такі як комісії за додатки та стейблкоїн, тоді як Aster використовує стратегічні партнерства та продуктивність токена для стимулювання зростання.

Обидві платформи пропонують унікальні ціннісні пропозиції, які приваблюють різні сегменти трейдерської спільноти.

Роль кредитного плеча у торгівлі на perp DEX

Кредитне плече відіграє ключову роль на ринку perp DEX, дозволяючи трейдерам збільшувати свої позиції та потенційно отримувати вищі прибутки. Пропозиція Aster до 1,001x кредитного плеча стала справжнім проривом, приваблюючи трейдерів, які шукають значні прибутки. Однак таке високе кредитне плече також збільшує ризик ліквідації, що вимагає обережності від трейдерів.

Hyperliquid, навпаки, зосереджується на забезпеченні збалансованого торгового середовища з помірними опціями кредитного плеча, надаючи пріоритет утриманню користувачів та довгостроковій стабільності.

Перехід від централізованих до децентралізованих бірж

Зростання perp DEX відображає ширший перехід від централізованих бірж. Регуляторний тиск, обмежені опції кредитного плеча та занепокоєння щодо безпеки коштів змусили трейдерів звернутися до децентралізованих платформ. Aster та Hyperliquid є прикладами цієї тенденції, пропонуючи більшу автономію, конфіденційність та інноваційні функції, які приваблюють широкий спектр користувачів.

Нові конкуренти на ринку perp DEX

Ринок perp DEX стає дедалі конкурентнішим, оскільки нові гравці, такі як Lighter, edgeX та SunPerp, впроваджують функції, такі як торгівля без комісій та інноваційні опції кредитного плеча. Ці платформи прагнуть захопити частку ринку, усуваючи прогалини в існуючих пропозиціях, що ще більше посилює конкуренцію.

Майбутні плани Aster та Hyperliquid

Обидві платформи мають амбітні плани щодо зміцнення своїх позицій на ринку perp DEX:

• Aster Chain: Aster розробляє власний блокчейн Layer 1 для покращення конфіденційності торгів та масштабованості, що потенційно встановить новий стандарт у галузі.

• Розширення екосистеми: Hyperliquid продовжує розвивати свою екосистему через ініціативи, такі як HIP-3, та розробку свого стейблкоїна USDH, забезпечуючи довгострокове зростання та залучення користувачів.

Ризики та виклики для провідних платформ perp DEX

Попри свої успіхи, Aster та Hyperliquid стикаються з кількома викликами:

• Регуляторні ризики: Зростаючий контроль над децентралізованими платформами може вплинути на їхню діяльність та базу користувачів.

• Волатильність ринку: Коливання обсягів торгів та відкритих позицій можуть вплинути на дохід та ліквідність.

• Конкуренція: Нові гравці з інноваційними функціями можуть зменшити ринкову частку вже існуючих платформ.

Висновок

Ринок perp DEX перебуває на критичному етапі, і такі платформи, як Aster та Hyperliquid, очолюють цей рух. Стрімке зростання та інноваційні функції Aster привернули значну увагу, тоді як сильні фундаментальні показники та екосистема Hyperliquid забезпечують його актуальність. У міру розвитку ринку трейдери можуть очікувати ще більше інновацій та конкуренції, що закріпить децентралізовані біржі як основу криптовалютної торгівлі.