Объем предложения Ether достиг исторического минимума: что это значит для будущего Ethereum

Понимание снижения объема предложения Ether на биржах

Объем предложения Ethereum на биржах достиг исторического минимума, в настоящее время колеблясь между 8,7% и 8,8% от общего объема предложения. Это самый жесткий дефицит предложения с момента запуска Ethereum в 2015 году. По сравнению с июлем, это представляет собой ошеломляющее снижение балансов ETH на биржах на 43%. Но что вызывает эту тенденцию, и что она означает для экосистемы Ethereum?

Снижение объема предложения Ether на биржах в основном связано с несколькими ключевыми факторами, включая увеличение ставок, рост решений второго уровня (Layer-2) и институциональное накопление. Давайте рассмотрим эти драйверы подробнее и их более широкие последствия.

Основные драйверы снижения объема предложения Ether

1. Рост ставок и повторных ставок

Переход Ethereum к механизму консенсуса proof-of-stake (PoS) значительно повлиял на динамику предложения. Ставки позволяют держателям ETH блокировать свои токены в сети для получения вознаграждений, фактически удаляя их из обращения. Кроме того, повторные ставки — процесс, при котором заблокированные ETH дополнительно используются в протоколах второго уровня — усилили эту тенденцию.

Этот переход к ставкам сократил количество ETH, доступного на биржах, ужесточив ликвидность и снизив давление продаж. По мере того, как все больше пользователей и учреждений участвуют в ставках, эта тенденция, вероятно, продолжится.

2. Решения второго уровня, выводящие ETH с бирж

Решения второго уровня, такие как rollups, предназначены для улучшения масштабируемости Ethereum и снижения транзакционных издержек. Эти решения требуют от пользователей перевода ETH с бирж на сети второго уровня, что дополнительно снижает объем предложения на биржах. Недавнее обновление Fusaka улучшило функциональность второго уровня, увеличив доступность данных и снизив затраты, делая эти решения еще более привлекательными для разработчиков и пользователей.

3. Институциональное накопление

Спрос на Ethereum со стороны институциональных инвесторов резко вырос, и крупные игроки, такие как BitMine Immersion Technologies, активно накапливают ETH. Сообщается, что только BitMine владеет от 3,08% до 3,5% общего объема предложения Ether. Эта тенденция подчеркивает растущее доверие к Ethereum как долгосрочной инвестиции и ключевому игроку в экосистеме блокчейна.

Последствия ужесточения объема предложения Ether

1. Потенциальный дефицит предложения

Снижение объема предложения на биржах создает потенциал для дефицита предложения. Если спрос на ETH возрастет — будь то из-за увеличения принятия, институционального интереса или рыночных настроений — цены могут испытать давление вверх. Аналитики проводят параллели между текущей динамикой предложения и условиями, предшествовавшими ралли Ethereum в 2021 году, предполагая возможность значительного роста цен.

2. Сравнение с тенденциями предложения Bitcoin

Интересно, что объем предложения Ethereum на биржах теперь ниже, чем у Bitcoin, который остается на уровне 14,7%. Это подчеркивает более быстрый переход к долгосрочному хранению и ставкам для ETH по сравнению с Bitcoin. Различие в тенденциях предложения отражает разные рыночные динамики и случаи использования двух ведущих криптовалют.

3. Бычий импульс, указанный On-Balance Volume (OBV)

Технические индикаторы, такие как On-Balance Volume (OBV), указывают на скрытую силу покупок Ethereum. Несмотря на сопротивление цен на ключевых уровнях, таких как $3,200, данные OBV показывают бычий импульс. Это может сигнализировать о потенциальном прорыве, если спрос продолжит расти.

Роль обновления Fusaka в экосистеме Ethereum

Обновление Fusaka стало переломным моментом для Ethereum, особенно в улучшении масштабируемости и пользовательского опыта. Ключевые функции, такие как PeerDAS и R1 curve, улучшили обработку данных и снизили транзакционные издержки. Эти улучшения, как ожидается, привлекут больше разработчиков и пользователей в сеть Ethereum, что дополнительно стимулирует принятие и спрос.

Стратегии для финтех-стартапов и DAO в условиях сниженной ликвидности

Ужесточение объема предложения Ether создает сложности для финтех-стартапов и децентрализованных автономных организаций (DAO), которые зависят от ETH для операций. Чтобы справиться с этой ситуацией, многие исследуют альтернативы, такие как:

• Стейблкоины: Использование стейблкоинов для транзакций и управления казначейством, чтобы смягчить влияние сниженной ликвидности ETH.

• Диверсификация казначейства: Распределение средств по нескольким активам для снижения зависимости от ETH.

• Токены ликвидных ставок: Использование токенов ликвидных ставок для поддержания ликвидности при получении вознаграждений за ставки.

Эти стратегии могут помочь организациям адаптироваться к изменяющемуся ландшафту Ethereum, сохраняя операционную эффективность.

Исторические параллели и перспективы на будущее

Текущая динамика предложения имеет сходство с условиями, предшествовавшими ралли Ethereum в 2021 году. Снижение балансов на биржах, увеличение ставок и растущий институциональный интерес указывают на потенциальный бычий сценарий. Однако важно учитывать более широкие макроэкономические факторы, такие как регуляторные изменения и рыночные настроения, которые могут повлиять на траекторию цен Ethereum.

Заключение

Историческое снижение объема предложения Ether на биржах является свидетельством изменяющейся динамики экосистемы Ethereum. Вызванное ставками, принятием решений второго уровня и институциональным накоплением, эта тенденция меняет рынок и создает новые возможности и вызовы. Хотя потенциал для дефицита предложения и роста цен очевиден, важно, чтобы заинтересованные стороны оставались информированными и адаптировались к этим изменениям. По мере того, как Ethereum продолжает инновации и расширение, его роль в пространстве блокчейна готова к дальнейшему росту.