Покупка Perpetual Protocol (PERP) на бирже, которой можно доверять

Что такое Perpetual Protocol?

Perpetual Protocol (токен: PERP) — это децентрализованная биржа (DEX), ориентированная на бессрочные фьючерсы — деривативы, которые позволяют трейдерам открывать длинные или короткие позиции на криптоактивы без даты истечения. Цель протокола — обеспечить капиталоэффективную, некостодиальную и разрешительную торговлю бессрочными контрактами с функциями, сопоставимыми с централизованными биржами (CEX), но построенными на публичной блокчейн-инфраструктуре.

Запущенный в конце 2020 года, Perpetual Protocol стал одним из первых пионеров в области бессрочных контрактов на блокчейне. Изначально он был развернут на Ethereum (с масштабированием через xDai), затем мигрировал на Optimism для более быстрых и дешёвых транзакций. С тех пор протокол эволюционировал до архитектуры «v2», которая использует концентрированную ликвидность и интегрируется с Uniswap v3 для определения цен, сохраняя при этом собственный механизм управления рисками и архитектуру хранилищ для маржи, ставок финансирования и ликвидаций.

Токен PERP выполняет несколько функций: управление протоколом, стейкинг для обеспечения страхового фонда (поглощение убытков в случае недостаточной ликвидации) и стимулирование участников рынка (например, поставщиков ликвидности и трейдеров).

Как работает Perpetual Protocol? Технология, лежащая в его основе

Perpetual Protocol сочетает несколько ключевых компонентов для обеспечения торговли бессрочными фьючерсами на блокчейне:

• Концепция виртуального AMM (vAMM): В своей начальной версии Perpetual Protocol использовал виртуальный AMM для симуляции ликвидности по бессрочным контрактам без необходимости в крупных пулах базовых активов. Трейдеры размещают залог в USDC (или других поддерживаемых токенах) и получают позиционные токены, отражающие их длинную/короткую экспозицию. vAMM определяет цены алгоритмически, а выплаты за финансирование способствуют сближению с внешней спотовой ценой.

• Переход к концентрированной ликвидности (v2): Perpetual Protocol v2 (часто называемый «Curie») интегрируется с моделью концентрированной ликвидности Uniswap v3 для более эффективного определения цен и снижения проскальзывания. Вместо отдельного AMM Perp v2 направляет поток ордеров через пулы Uniswap v3 для базового актива, в то время как протокол сохраняет логику деривативов: маржа, финансирование, расчёт прибыли/убытков и ликвидации.

• Маржа и плечо: Трейдеры вносят залог (обычно стейблкоины) в смарт-контракт для открытия длинных/коротких позиций с использованием плеча. Плечо достигается синтетически: протокол предоставляет номинальную экспозицию, превышающую ваш залог, за счёт заимствования ликвидности из системы. Риски управляются с помощью требований к поддерживающей марже и механизма ликвидации.

• Механизм ставок финансирования: Для поддержания соответствия цен бессрочных контрактов базовой спотовой/ожидаемой цене Perpetual Protocol использует периодические выплаты финансирования между длинными и короткими позициями. Если бессрочный контракт торгуется выше референтной цены, длинные позиции платят коротким; если ниже — короткие платят длинным. Это экономически подталкивает цену бессрочного контракта к равновесию.

• Оракулы и ценовые данные: Для определения маркированной цены и безопасности ликвидации протокол использует надёжные оракулы (обычно Chainlink и механизмы средневзвешенной цены по времени от Uniswap v3), чтобы минимизировать манипуляции и обеспечить справедливые ликвидации.

• Механизм ликвидации и страховой фонд: Если собственный капитал позиции трейдера падает ниже поддерживающей маржи, запускается ликвидация. Протокол стимулирует участников выполнять ликвидации. В экстремальных сценариях, когда ликвидации не могут покрыть убытки, страховой фонд поглощает дефицит. Стейкинг PERP поддерживает этот уровень безопасности, выравнивая интересы держателей токенов с управлением рисками протокола.

• Оптимистичные роллапы для масштабирования: Благодаря развертыванию на Optimism, Perpetual Protocol выигрывает от более низких транзакционных издержек и более высокой пропускной способности по сравнению с Ethereum L1, сохраняя при этом модель безопасности Ethereum через доказательства оптимистичного роллапа.

• Композиционность: Построенный на сетях, совместимых с EVM, Perp интегрируется с кошельками, портфельными менеджерами и DeFi-решениями. Использование цен Uniswap v3 углубляет ликвидность и повышает капитальную эффективность, подключаясь к более широкому DeFi-экосистеме.

В совокупности эти элементы создают некостодиальную платформу для торговли деривативами с плечом, где все основные функции — управление залогом, учёт позиций, финансирование и ликвидации — выполняются смарт-контрактами.